24.01

240124

아이지넷 현황

240123

퍼스트 클로징: 22.5 mil usd 마감 / pre 50 mil usd / post 72 mil usd
(Momenta 리드-Advantech 펀드 활용, 기타 두산밥캣 3 mil usd, 도요타벤처스 1 mil usd, 0.5 mil usd 등 참여)
세컨 클로징: 6 mil usd 진행 중 / Kubota(일본계 소형 트랙터 글로벌 1위) 논의 + 기타 등 / 지난 단가 대비 18% up

손익 프로젝션: 25년 3.8 mil usd 목표 / 인력 67명

매출 종류: 주로 라이센싱 + 로열티가 핵심 / subscription은 실현 난이도가 다소 높음(SaaS)

26년말 기준까지 7,000대 이상이 누적으로 Agtonomy 솔루션 탑재
상기 매출 실현하기 위해 월 1,000대 가량이 솔루션 탑재가 되어야 함. 이는 소형 농기계 판매량의 0.2% 가량 수준

브릴스(로봇 SI)

클라이언트 환경에 맞는 로봇 및 소프트웨어 셋팅해주는 업체

업계 최상위 규모

의견

부사장: 어떤 회사인지 잘 파악해볼 필요 있음

정수: 투심해볼만함

민겸: 투심해볼만함.

재민: 투심해볼만함. 다만 숫자가 진짜인지 확인 필요

준범: 투심해볼만함

매출액:

20년 46억 / 21년 55억 / 22년 103억 / 23년 150억

순이익

20년 1.4억 / 21년 6억 / 22년 15억 / 23년 20억 가량

상장: pre ipo 스테이지 / 24년말 및 25년초 상장 / IBK증권 주관사

기존 주주: IBK, 산업은행, 유안타 등(구주 40억 + 신주 20억)

리스크: 매출 지속 가능성, 숫자 검증

240122

아이톡시(전 와이디온라인)

결론: 드랍

-코인 사기, 횡령, 배임 등의 역사가 있는 곳(2-3년간 거래 정지)

-현 경영진 이력(엣지는 없음)

-법률 이슈(과거 대표가 코인 시세 조종으로 구속 / 최대주주였던 과거 대표 측 법인이 가압률 등으로 25년말까지 일부 주식 확보 불)

-과거 미래에셋PE가 기업사냥꾼(아이톡시 인수)에게 매각했다가 공모 여부에 대해 22년말에 무죄받은 이력

*비즈니스:

-게임(프리스톤테일 개발사): 일부 자체 제작 + 시장에서 한물 간 게임이나 개발사들의 게임을 인수해서 런칭하는 전략

-비게임: 의료기기 / 반려동물 / 우크라이나 재건(방역 물품)

*게임 매출 비중이 80% 이상. 나머지는 비게임

현금: 5억원

기타유동금융자산: 20억원

이익잉여금: -94억원

매출액: 23년 3분기 누적 195억 / 22년 3분기 누적 192억

영업이익: -11억 / -5억

순이익: -10억 / -17억

240112

서포트

기술검토/소싱/심사/사후관리/HR 분리

2프로 부족

대동

결론:

-매수

배경:

-꾸준한 매출 증가

2020: 매출 9,000억원 / 영업이익 331억원 / 순이익 210억원

2021: 매출 1.2조원 / 영업이익 382억원 / 순이익 347억원

2022: 매출 1.46조원 / 영업이익 883억원 / 순이익 385억원

2023(F): 매출 1.47조원 / 영업이익 961억원 / 순이익 415억원

2024(F): 매출 1.8조원 / 영업이익 1,300억원 / 순이익 607억원

-중대형 장비 매출 비중 증가:

기존에 대동의 핵심 장비는 중소형 트랙터. 단 인지도 상승에 중대형까지 확대

통상 중대형은 마진이 더 높고, 기술력 및 인지도 더욱 요구.

22년 3분기 누적: 중소형 92% / 중대형 8%

23년 3분기 누적: 중소형 90% / 중대형 10%

-유럽 매출 증가:

유럽 3분기 누적 매출 627억원 (yoy 38.1% 급증)

국내 3분기 누적 매출 3,800억원(yoy +1.2%)

미국 3분기 누적 매출 6,340억원(yoy +0.3%)

-경쟁사 매출 감소:

OEM 제조사인 TYM의 경우 22년 매출 1.2조원에서 23년 8,000억원으로 감소 예상

중소형 트랙터의 높은 의존도. 자기 브랜드가 아닌 타 브랜드 사들을 위한 농기계 제조의 한계

리스크:
-높은 금융 비용:

20년 -96억 / 21년 -70억 / 22년 -218억 / 23년 -303억 / 24년 -322억

minimax

zhipu

zero/one

-100 Alibaba

Sinovation 100 mil usd